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在“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”國際大背景下，我國的貨幣政策也在不斷調(diào)整。2014年11月21日，中國人民銀行(下稱央行)突然發(fā)布消息，從11月22日起，金融機(jī)構(gòu)貸款和存款基準(zhǔn)利率下調(diào)。

值得注意的是，此次央行采取不對(duì)稱降息，貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)幅度大于存款基準(zhǔn)利率。其中，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。另外，存款利率波動(dòng)區(qū)間的上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。

這是央行兩年多來首次降息，這意味著我國的基本貨幣政策發(fā)生了變化，從原來的貨幣緊縮趨于逐漸寬松，而這次降息也給人們生活帶來一系列的影響。

存款利率上浮

央行降息影響人們的生活，其最直觀的反映就是存款利息的減少。此次降息后，銀行的存款利率也將出現(xiàn)調(diào)整。如原來一年期存款基準(zhǔn)利率從原來的3%下降到2.75%，這也就是說，10萬元的定期存款，一年少了2500元的利息。這對(duì)于以定期存款為主要理財(cái)方式的中老年人及低收入者來說無疑是一個(gè)壞消息。但是由于央行同時(shí)擴(kuò)大了銀行存款利率上浮的上限，因此在央行降息的消息發(fā)布后，寧波銀行和南京銀行率先宣布，其存款利率按基準(zhǔn)上浮20%，上浮到頂，各檔次儲(chǔ)蓄存款利率執(zhí)行基準(zhǔn)利率上浮20%至3.3%，而包括工、農(nóng)、中、建、交五大國有大行在內(nèi)的規(guī)模較大的銀行，都不約而同將一年期定期存款利率定在3%，高于2.75%的基準(zhǔn)利率。由此可以看出，對(duì)于央行的降息，不同的銀行都根據(jù)其自身的條件和經(jīng)營模式作出了相應(yīng)的調(diào)整，這可以看作是利率市場(chǎng)化的一種嘗試。

而對(duì)于老百姓來說，面對(duì)銀行間不同的存款利率，以后存款也要“貨比三家”了。總體而言，從存款利率角度看，存款基準(zhǔn)利率的小幅下調(diào)與利率浮動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大相結(jié)合，有利于維護(hù)存款人的合理收益，同時(shí)又起到了擴(kuò)大居民消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的作用。而其釋放的金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的信號(hào)則是推進(jìn)金融改革方案實(shí)施的重要步驟，顯然，競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)帶來金融服務(wù)價(jià)格的降低。

貸款利息減少

根據(jù)央行決定，金融機(jī)構(gòu)五年的貸款利率為6%，五年以上為6.15%。若購房者貸款100萬元、銀行房貸利率采用基準(zhǔn)利率不上浮來估算:5年分期貸款，月供將減少298元，總利息將減少17939元;10年分期貸款，月供將減少204元，總利息將減少24327元;20年分期貸款，月供將減少234元，總利息將減少56179元;30年分期貸款，月供將減少262元，總利息將減少94074元。這對(duì)于打算貸款買房，以及已購房、采取浮動(dòng)利率合同的家庭來說，無疑能節(jié)省一筆利息開支。金融機(jī)構(gòu)貸款利率的下調(diào)有可能對(duì)房地產(chǎn)的交易市場(chǎng)產(chǎn)生一定的激勵(lì)作用，因此今年年末的房地產(chǎn)行業(yè)很有可能迎來交易量增長的春天。

這是一個(gè)擠出存款、刺激貸款的雙面效應(yīng)政策，屬于銀行業(yè)宏觀調(diào)控的重要方式。從總體上講，這次央行降息對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)具有正面的刺激作用，將有利于我國房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)一步健康發(fā)展。

對(duì)股市是利好消息

毫無疑問，降息將拉低無風(fēng)險(xiǎn)利率，讓更多資金流入股市。在央行降息后股市的第一個(gè)交易日，滬深股市在權(quán)重藍(lán)籌股的帶動(dòng)下大漲。滬指收?qǐng)?bào)2532.88點(diǎn)，漲1.85%，創(chuàng)出最近三年新高。深成指漲幅更甚，大漲2.95%收?qǐng)?bào)8577.91點(diǎn)。當(dāng)然，股市的走勢(shì)最終取決于企業(yè)盈利和經(jīng)濟(jì)基本面。不可否認(rèn)的是，央行降息使得市場(chǎng)的流通性增大，大量的資金進(jìn)入股票市場(chǎng)必然會(huì)推動(dòng)大盤的上漲，從而使股民們受益匪淺。

理財(cái)產(chǎn)品收益集體“跳水”

目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍走低，保本類產(chǎn)品的收益率均未過5%，6%以上的產(chǎn)品難覓蹤跡，而5.8%以上的產(chǎn)品主要由中小股份制的城市商業(yè)銀行發(fā)行。這次央行降息旨在降低社會(huì)融資成本，而對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，投資端收益的下行，也將傳導(dǎo)至銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益水平將進(jìn)一步下行。

另外，由于目前銀行最大的利潤來源為存貸利差，銀行貸款利率的降低意味著銀行收入減少，銀行降低信貸資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品收益率，以部分彌補(bǔ)利差損失，可能成為新發(fā)的信貸理財(cái)產(chǎn)品收益率走低的主要原因。

總體而言，這次央行降息的主要受益者是消費(fèi)者和企業(yè)，降息的目的是希望通過降低企業(yè)和銀行貸款的利息，降低融資成本，降低財(cái)務(wù)成本，以促使企業(yè)更多投資，鼓勵(lì)企業(yè)更多地從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)，同時(shí)刺激居民消費(fèi)，以此拉動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。

這次降息采用的雙面效應(yīng)政策制定者有很強(qiáng)的洞察力與針對(duì)性，體現(xiàn)出本屆政府推行經(jīng)濟(jì)政策的謹(jǐn)慎與務(wù)實(shí)，同時(shí)真正推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革實(shí)施，改善銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局，最終從法律上滿足金融消費(fèi)者的市場(chǎng)選擇權(quán)。這是一種體制的進(jìn)步與轉(zhuǎn)換，最終會(huì)使金融業(yè)走向健康的發(fā)展道路，同時(shí)也反映了在我國深化改革的過程中政府部門在市場(chǎng)宏觀調(diào)控中的重要地位。