上半年經濟雖然面臨較大下行壓力，但是中國并沒有采取強刺激措施。7月16日，中國的“經濟中考”已經揭曉，上半年經濟增長7.4%的成績符合多數機構的預期，而二季度增速0.1個百分點的小幅回升，反映出經濟緩中趨穩的態勢。中國半年來出臺的穩增長、促改革、調結構、惠民生各項政策效應正在顯現，中國應對新常態階段性特征的政策措施經受住了考驗。
深改革 用放權激發市場主體活力
過去半年，中國面對國內外風險交織的局面，保持定力，穩中有為，在改革與增長間力求平衡，多項重要改革和部署穩步推進，亮點頻現，為“全面深化改革”奠定了良好開局。
中國政府一改對經濟增長率的“剛性追求”，將全年增長目標設定為“7.5%左右”——“左右”兩字，帶給外界的不只是耳目一新之感，其背后更是經濟結構性改革背景下宏觀調控思路的轉變。
新一屆政府始終始終強調發揮市場在資源配置中的決定性作用，不斷為市場經濟“松綁”、創造有利于市場競爭的宏觀環境。今年以來，一系列簡政放權的改革舉措，特別是行政審批“負面清單”管理模式和政府權力清單制度的推行，進一步管住了政府“閑不住的手”和向企業“亂伸的手”，為市場主體松綁，讓市場發力，各類企業發展所需要的公平競爭環境加速形成。
李克強總理7月初在湖南考察期間指出，要繼續下好簡政放權的“先手棋”，深化商事制度改革，規范政府的權力清單，探索建立市場準入的負面清單。
上半年，國務院60個部門集中 公布了正在實施的1235項行政審批事項，是中央政府首次統一“曬”出權力清單。與此同時，注冊資本登記制度改革全面實施，降低企業法人注冊準入門檻，使我國新登記企業數實現井噴式增長。國務院還分批分次取消和下放數十項行政審批事項，減少部分職業資格許可和認定，將36項工商登記前置審批事項改為后置審批，進一步促進創業就業。6月12日，國家發展和改革委員會秘書長李樸民表示，發展改革委將按照國務院統一部署，再取消和下放一批行政審批事項;并將原計劃明年再次修訂政府核準的投資項目目錄任務提前到今年完成。
實踐表明，只要政府權力的手稍稍放開，市場就會立竿見影顯示出巨大活力。工商總局數據顯示，3至6月，新登記注冊企業126.93萬戶，注冊資本(金)達6.54萬億元，同比分別增長66.85%和56.9%。
國家統計局新聞發言人盛來運說，黨中央、國務院出臺的一系列穩增長、促改革、調結構、惠民生的政策措施彼此相互關聯，既是促改革的政策也是穩增長的政策，在一定程度上又是跟結構調整結合在一起。
金融改革牽一發而動全身，需在制度演進和風險控制之間適度拿捏。決策層始終以務實態度推動金融變革，逐步增強市場對利率、匯率的價格發現能力，同時有序引導金融資源支持實體經濟發展。上半年，中國央行宣布將人民幣每日交易浮動區間擴大一倍至2%。央行還宣布存款利率將在最近一兩年內放開，為中國利率市場化勾勒出明確的時間藍圖。
讓社會資本特別是民間投資進入一些具有自然壟斷性質、過去以政府資金和國企投資為主導的領域，有利于擴大內需，增加供給，優化投資結構，激活企業的活力和經濟發展的內生動力，打破社會資本此前面臨的“玻璃門”和“彈簧門”。國務院決定在鐵路、港口等基礎設施領域向社會資本開放，下一步將推動油氣勘查、公用事業、水利、機場等領域擴大向社會資本開放。中國政府還公布了首批基礎設施、油氣管網和儲氣設施、新一代信息基礎設施等5大領域向社會資本開放的投資示范項目清單共80個項目。
微刺激 定向降準凸顯調控新思維
與結構性改革相匹配，維持良好的宏觀經濟運行也至關重要。
面對經濟下行壓力，不出臺強刺激措施是本屆政府的施政特點之一。以房地產市場為例，1-6月房屋新開工面積同比下降16.4%，全國商品房銷售面積同比下降6.0%，全國商品房銷售額同比下降6.7%，雖然發展勢頭有所回落，但在過去半年中，研究部署發展策略的國務院常務會議沒有一次專門針對房地產，也沒有提出“救市”等強刺激計劃。
今年以來，中國采取了有針對性的定向調控政策措施，以應對經濟下行壓力。有人將此類宏調喻為“微刺激”，顯然是凸顯其與以往依賴投資增長的“強刺激”的區別。
事實上，這種“微刺激”就是在去年區間調控基礎上實現的區間、定向調控結合的經濟政策。區間調控可以大致描述為，根據經濟發展潛力和當前實際狀況，科學確定經濟運行的合理區間，在不采取短期強刺激措施的情況下，確保經濟增長不突破保就業的“下限”，CPI不突破防通脹的“上限”。而定向調控則是，在保持宏觀政策基本取向不動搖的前提下，以這個“下限”和“上限”作為警戒線，兼顧當前與長遠，采取預調微調措施，指向激發市場活力、增加公共產品有效供給、支持實體經濟發展。
從二季度開始，多項微刺激政策和措施陸續出臺。交通銀行首席經濟學家連平認為，從今年的政策走勢看，在堅持區間調控中更加注重定向調控，系列適時適度的穩增長政策，包括投資、外貿、財政和貨幣信貸等方面的政策正在逐步發力。
4月份以來的近3個月里，我國出臺了約19項微刺激政策，其中包括穩定外貿的“國16條”、營改增擴圍、央行兩次定向降準以及各部門的簡政放權，激發市場主體經濟活力等等。
“三農”與小微企業貸款難是中國經濟發展中的兩個薄弱環節。針對這些問題，央行今年4月和6月先后進行了兩次“定向降準”，累計釋放流動性約1900億元，被外界普遍認為是行之有效的“微刺激”。6月16日起，央行將符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的數家商業銀行人民幣存款準備金率下調0.5個百分點。。
從2011年至2013年，被視作國民經濟“三駕馬車”之一的貨物及服務凈出口對于中國GDP增長已連續三年出現“負貢獻”。針對此種形勢，從5月15日國務院辦公廳公布《關于支持外貿穩定增長的若干意見》至今，兩個月時間里，中國已密集出臺涉及各領域和地方的穩外貿促增長政策、配套措施，可分為四大類別：減負擔、便利化、提供服務、改革類。商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明指出，在四類支持外貿政策措施之外，還有一類更加重要，即導向性的政策措施，“光提促進外貿，而不提優化外貿結構，是遠遠不夠的。”
結合上半年外貿進出口發展態勢來看，上述政策的利好效應正逐步釋放。二季度，中國進出口值為6.5萬億元，從一季度的下降3.8%轉為增長1.8%。其中，5月同比增速由4月的下降1.4%逆轉為增長1.5%，6月則更進一步，增速擴大至5.6%。
前瞻性地看，專家認為要擺脫“經濟增速下滑——微刺激——小幅反彈——再下滑”的循環圈，避免年年打“下限保衛戰”，就需要改革宏觀調控方式。
大思路 構建區域發展新棋局
今年以來，我國區域發展加快推進，一系列重大區域規劃政策相繼出臺，由東向西，由沿海向內地，沿大江、大河和陸路交通干線，以海路重點口岸為重點，區域發展格局正發生積極而重大的變化：
《贛閩粵原中央蘇區振興發展規劃》、《晉陜豫黃河金三角區域合作規劃》、《洞庭湖生態經濟區規劃》等區域規劃相繼得到批復;國家同意設立青島西海岸新區、內蒙古二連浩特重點開發開放試驗區、大連金普新區等;進一步深化“絲綢之路經濟帶”和“海上絲綢之路”戰略構想、依托“黃金水道”建設長江經濟帶、深化泛珠三角區域經濟合作，加強環渤海和京津冀地區經濟協作……
國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究部研究員劉云中指出，當前我國區域發展是在東部率先發展、西部大開發、東北振興、中部崛起四大傳統戰略基礎上的進一步深化和細化。其主要特點是更加注重東中西部的連接和貫通，強調跨省、跨區域的大區域發展;在開放層面上，從沿海開放轉向更注重空間和內容的全面開放，以構建新的開放型經濟體系，比如“一帶一路”戰略構想的提出;在內容上，更強調可持續發展，強調環境保護和經濟發展的有機結合。
規劃驅動下，我國區域結構進一步改善，中部、西部和東北地區加快發展，基礎設施不斷完善，區域發展不平衡正轉化為中國經濟梯級發展的強大動力。
“區域發展不平衡這些‘短板’為中國經濟戰略轉型提供了縱深空間。通過推動區域發展，我國進一步優化調整生產力布局，為經濟平穩增長提供動力。”工信部產業政策司司長馮飛說。
我國仍處于區域經濟一體化、工業化和城鎮化加速推進的時期，這為經濟轉型提供了巨大的回旋余地。劉云中說，當前中國經濟仍呈現東中西部梯度發展的格局，但內容正發生變化。從產業結構看，東部地區已逐步適應中高速增長的宏觀環境，創新型產業和服務業加快發展，產業結構得到優化，新的增長動力逐步形成，傳統制造業加速向中西部轉移;從城鎮化進程看，中西部地區正成為我國城鎮化加速推進的主要區域，而隨著戶籍制度的放開，人口跨區域流動從過去大規模流向東南沿海轉為向多個經濟增長極流動。
下好區域發展這盤棋，中國經濟的戰略機遇期將可延續更長時間。當前，我國東部地區正逐步具備先發優勢，中西部地區則亟待在提質增效升級上取得實質性進展。
“我國在加強區域發展規劃和政策引導的同時，應著力通過制度改革消除區域經濟協調發展的體制機制障礙，通過改革和創新驅動，不斷釋放結構生產力，為實現更有效率、更加公平、更可持續的區域協調發展格局奠定堅實基礎。”馮飛說。
11省明確發文穩增長 警惕微刺激變強刺激
據《經濟參考報》記者梳理，截至7月上旬，共有11個省(區、市)明文出臺了穩增長措施，最近一個月內就有7個。追加投資成為各地穩增長的重要手段，多省推出了規模龐大的計劃。有分析認為，隨著近期各地強調擴大投資的文件密集出臺，三季度可能再次出現地方扎堆上項目的情況。
專家提醒，投資項目上得過多，既可能增加地方政府債務，加劇金融風險，又會擠占其它行業資金，抬高市場利率。政策措施的實施有必要兼顧當前和長期，要警惕當前的微刺激政策走樣，最終變成強刺激。
瑞穗證券首席亞洲經濟學家沈建光表示，地方政府穩增長的動機確實存在，因為GDP當前仍是地方官員的關鍵政績指標。地方政府面臨的挑戰就是在銀行貸款和影子銀行活動受到控制的情況下找到融資支持。
中國改革基金會國民經濟研究所副所長王小魯也說，目前，在轉變政府職能的大形勢下，各級政府在政績考核方面做了很多改變，很多地方政府新增了諸如投資、城市化率和就業情況等考核指標，但這些新增指標很多還是和GDP有關。在這種情況下，地方政府的激勵機制仍然沒有根本改變。
在這種背景下，“跑部錢進”有可能死灰復燃，因為一些省的計劃很可能超出了自身的體量。
比如，河北省出臺的《關于加大重點領域投資力度的意見》提出，今年該省將在交通設施建設、能源項目、城市基礎設施、生態修復工程、重點產業支撐項目、保障性住房建設和棚戶區改造等六個領域計劃投資12135億元，努力遏制投資增速回落狀況，促進全省經濟企穩回升。河北省今年一季度經濟增長4.2%，不到上年同期的一半，而上述投資規模相當于河北省2013年GDP的42%。該文件還表示，今年河北將加強城市特別是縣城基礎設施建設，全省城市基礎設施投資力爭完成4500億元。然而數據顯示，河北2012年全部的固定資產投資規模也僅有2720億元，其中包括交通和公共設施等領域。
有統計顯示，目前各省市的計劃投資總額已經高達10萬億元。北京大學中國國民經濟核算與經濟增長研究中心副主任蔡志洲提醒，考慮到當前經濟運行中存在的突出問題，政策措施的實施必須兼顧當前和長期，要警惕當前的微刺激政策走樣，最終變成強刺激。
地方扎堆上項目，一個顯著的危害是可能增加地方政府債務，進而導致金融風險加劇。截至2013年6月份，中國地方政府債務已增至10.89萬億元。其次，增加其它行業融資難度。海通證券宏觀債券首席分析師姜超說，在信貸總量穩定和影子銀行收縮的背景下，穩增長領域資金占用越多，意味著對房地產、傳統制造業和一些服務業將產生擠出效應，它們融資將更加困難，融資成本居高不下。
中國經濟增長仍面臨下行壓力，下半年以至未來相當長的時期內，中國將繼續向改革要動力，向結構調整要動力，解決經濟結構中的實質性問題、根本性問題，打通制度僵化的梗阻、破除利益固化的藩籬;同時，平衡好“深改革”與“微刺激”的關系，始終維持一個經濟運行的合理區間，發揮政策的疊加效應，筑牢經濟發展的基底。
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