在我國的各大證券報上,如《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》,每天都刊登有股市分析的一些常用指標,如5日、10日、30日、60日移動平均線,乖離率BIZSY(6),BIASY(12),相對強弱指標RSI,隨機指標KD(9,3,3),動向指標DMI(14),指數平滑異同移動平均線MACD(12,26,9),威廉指數％R(14),心理線PSY(12),人氣指標AR(26)等,股民可直接將每日的指標繪成圖表,通過本節介紹的使用方法和原則,對股價走向進行基本的分析判斷。
一 移動平均線
移動平均線是用統計的方法將某一時期的平均指數逐日連接而形成的指數移動趨勢圖, 股民通過觀察其運動軌跡來預測指數的未來趨勢。從經濟意義上講,移動平均線可看作在一段時間內投資者購入股票的平均成本。
在移動平均線中,最具有價值的是拐點和交叉的概念。
拐點是移動平均線從上升轉為下降的至高點或由下降轉為上升的最低點,用數學語言來描述就是極值點。在股市中,行情的翻轉變化都發生在各種移動平均線的拐點中。所以5日、10日移動平均線對短線炒作有提示作用,而30日、60日移動平均線中拐點的出現往往預示作一輪中期的上漲或下跌,而120日、240日移動平均線中拐點的出現多是空頭市場或多頭市場的開始。
在股市的上升行情中,較短期的移動平均線如5日線、10日線從下方向上突破與較長期的 移動平均線如30日線、60日線發生的交叉現象稱為黃金交叉。黃金交叉是多頭強勢的表現,它多半預示后市會有相當的上揚空間,因而是買入股票的最好時機。
在股市的下跌行情中,較短期的移動平均線從上方向下突破與較長期的移動平均線發生的交叉現象稱為死亡交叉。
死亡交叉是空頭強勢的表現,它多半預示后市會有相當的下跌空間,因而它常被認為是賣出股票的最佳時機。
而在股市出現盤局時,短、中、長期移動平均線常常是相互產生纏繞,黃金交叉與死亡交叉會交替出現,此時的交叉點就沒有指示作用。若仍依照黃金交叉或死亡交叉所提示的信號買進賣出,股民就會疲于奔命,左右都不討好。
二 乖離率BIAS
乖離率是股價或股票指數偏離移動平均線的程度,它是由移動平均線派生出來的一種技術分析指標,一般都是與移動平均線配合使用。乖離率的英文簡稱為BIAS,其單位為百分比。常用的乖離率為BIASY(6)、BIASY(12),也就是收盤指數分別與最近6日、12日收盤指數的移動平均線的偏離程度。
乖離率的數學公式為:
BIASY(N)＝當日收盤指數－最近N日的移動平均線/
最近N日的移動平均線×100％
用乖離率進行技術分析的理論依據是,股價或股票指數一般都會在移動平均線附近波動,即使有突發情況產生而導致股價或股票指數的偏離,它最終也會向移動平均線靠擾。
當乖離率為正時,它表示該日指數收在N日平均線之上。其數值越大表示短期的獲利盤越大,獲利回突的壓力就越大。一般認為,當BIAS在6％以上時為超買,此時是賣出時機,若指數或股價扶搖直上使BIAS接近過去的最高記錄時,就應趕快獲利了結。而當BIAS在負6％以下時為超賣,此時是買入時機,若指數出現暴跌使BIAS接近過去的最低記錄時,就應該買入股票,迅速建倉。
三 相對強弱指標RSI
相對強弱指標是根據某段時間內股票指數的漲跌幅度或波動的頻度來分析市場勢態的指示,它的計算公式為:
RSI＝UP/
UP＋DOWN×100％其中N是選定的時間天數,UP是在N日內收盤指數上漲的總幅度,DOWN是N日內收盤指數下跌的總幅度。計算方法是將當日的收盤指數與前一交易日相比,將上漲的幅度累加起來即為UP,然后將下跌的幅度累加起來即為DOWN。
相對強弱指標的單位為百分比,其取值范圍為0～100之間。
當RSI在30～70之間運動時,可認為股市為常態。當RSI在50以上時,表示漲勢強于跌勢,屬多頭市場；而當強弱指標在50以下時,表示跌勢強于漲勢,屬空頭市場。而當強弱指標在50附近徘徊時,則表示股價處于盤局。
當RSI超過70時,一般認為股市處于超買狀態,特別是當股票指數創最近新高但RSI卻不創新高而出現頂背離時,此時可能就是暗示股價已達到近期頂峰而應立即出貨了結。
當RSI低于30時,一般認為股市處于超賣狀態,特別是當股票指數創最近新低但RSI卻不創新低而出現底背離時,此時可能就是暗示股價已達到近期低谷而應立即入市建倉。
四 隨機指標 KDJ
隨機指標在圖表上共有三根線,K線、D線和J線,隨機指標在計算中考慮了計算周期內的最高價、最低價,兼顧了股價波動中的隨機振幅,因而人們認為隨機指標更真實地反映股價的波動,其提示作用更加明顯。
隨機指標KD線的意義:KD線稱之為隨機指標,K為快速指標,D為慢速指標,當K線向上突破D線時,表示為上升趨勢,可民買進。當K線向下突破D線時,可以賣出,又當KD值升到90以上時表示偏高,跌到20以下時表示偏低。
太高就有下跌的可能,而太低就有上漲的機會。
五 指數平滑異同移動平均線MACD
指數平滑異同移動平均線是利用快速(短期)移動平均線與慢速(較長期)移動平均線聚合與分離的征光來判斷買進與賣出的時機。其依據是,在持續的上漲行情中,快速移動平均線在慢速移動平均線之上,且其間的距離會越拉越大,當漲勢趨于平緩時,兩者的距離必然會縮小,甚至發生交叉。
相反,在持續的下跌行情中,快速移動平均線會在慢速移動平均線之下,且距離越來越大。當跌勢趨于平緩時,兩者間的距離會逐漸縮小,甚至發生交叉。
MACD就是利用快速移動平均線與慢速移動平均線之間的差離(DIF)現象,作為研判行情的基礎,然后再取其9日平滑移動平均線即MACD值或稱為DEA值。因此,MACD的實質就是運用快速移動平均線與慢速移動平均之間的聚合與分離狀況,經過平滑計算,來研判買進時機與賣出時機。
指數平滑異同移動平均線最為常用的就是快速(短期)移動平均線,取12個交易日的數據,慢速(較長期)移動平均線取26個交易日的數據,報刊上一般都刊載有該指標MACD(12,26,9)的詳細數據,股民可將每日的數值DIF、DEA、BAR記錄下來并繪成曲線,其研判技巧如下:
1．當DIF和DEF都在0軸以上時,大勢屬多頭市場；當DIF和DEF都在0軸以下時,大勢屬空頭市場。
2．DIF從下向上突破DEA形成交叉即黃金交叉,即柱狀值BAR從負轉正時,或DIF從下向上突破0軸時,是買入訊號。
3．DIF從上向下跌破DEA形成交叉即死亡交叉時,即柱狀值從正轉負時,或DIF從上向下跌破O軸時,是賣出訊號。
4．頂肯離:當指數出現一波比一波高而不斷創新高時,此時若DIF與DEF并不配合出現新高點,是賣出時機。
5．底背離:當指數出現一波比一波低而不斷創新低時,此時DIF與DEF并不配合出現新低點,是買進時機。
6．若在高位出現兩次死亡交叉,它預示后市要大跌；反之,當在低位出現兩次黃金交叉時,則預示后市要大漲。
7．當柱狀線BAR在0軸上方由長開始變短時是賣出訊號；當BAR在0軸下方由長開始變短時是買入訊號。
六 心理線PSY
心理線表示的是股價高于前一天價格的總次數在所定觀察日所占的比重。它是根據某段時間內投資人趨向買方或賣方的事實來作為買賣股票的參考,其理論依據是股價總是在作鐘擺式的運動,始終處于漲漲跌跌的變化之中,其計算公式為:
PSY(N)＝股價高于前一天的次數/
所定的觀察天數(N)×100％心理線的單位為百分比,其中的N為所觀察的天數,一般常用的心理線為10日線PSY(10)或20日線PSY(20)。
心理線的運用法則是:
1．PSY(N)在25％—75％運行為常態。
2．當PSY(N)在25％以下的區域徘徊時,就表示股票已處于超賣狀態,股價已運行到低價區；而當PSY(N)已到75％以上時,表示已處于超買狀態,股價已運行到高價區。
3．一般上升行情展開前,通常超賣的低點會出現兩次,所以若在低點密集出現兩次,則是買入信號。
4．一段下跌行情展開前,通常超買的高點會出現兩次,所以若在高點密集出現兩次,則是賣出信號。
七 威廉指數％R
威廉指數是利用鐘擺原理來度量股市的超買超賣現象,從而預測股價循環期內的高點或低點,找出有效的買賣信號,幫助投資決策。威廉指數％R的單位為百分比,計算公式如下:
％R(N)＝第N日的收盤價－N日內的最低價
N日內的最高價－N日內的最低價×100
其中N為所設計的觀察周期,一般N取9或18。
威廉指數％R的運動區間為0～100,其中20～80之間為常態,％R的從小至大的變化為超買向超賣的調整過程。
當％R低于20時,顯示股票超買,行情即將見頂,故20被稱為賣出線。
當％R高于80時,顯示股票超賣,行情即將見底,故80被稱為買入線。
八 人氣指標AR、BR
人氣指標AR、BR是由兩組指標組成的,一是人氣指標AR,一是意愿指標BR。兩組指標都是以分析歷史股價為手段的技術指標,其中人氣指標較重視開盤指數,以反映市場買賣的人氣；意愿指標則側重于收盤指數,以反映市場買賣意愿的程度。兩項指標分別從不同的角度對股價波動進行分析,從而達到預測未來股價走勢的目的。
這兩個指標的計算公式如下:
AR(N)＝N日內(最高指數－開盤指數)之和/
N日內(開盤指數－最低指數)之和＝N日內最高指數之和－開盤指數之和/
N日內開盤指數之和－最低指數之和BR(N)＝N日內(本日最高指數－前日收盤指數)之和/
N日內(前日收盤指數－本日最低指數)之和其中N是設定的觀察期,一般取14或26。
在一般情況下,AR可單獨使用,但BR則需要與AR配合使用,所以在繪制圖表時,AR與BR應繪于同一坐標內。
這兩項指標的應用法則如下:
1．AR從低向高的過程是股市上人氣逐漸高漲的過程,其中AR在100±20之間為盤整行情。AR在70以下時表示人氣低迷,股市隨時都有可能反彈；而AR在150以上為人氣旺盛,股價有回檔的可能。
2．從AR可觀察一段時期內的股市的買賣氣勢,且AR有先于股價達到頂峰或跌入谷底的功能。
3．意愿指標BR較人氣指標AR敏感,其正常值為70～150之間,是盤整行情。若BR高于400,則表示股價隨時有下跌回檔的可能；而若BR低于50,股價就隨時有可能反彈上升,股民應注意補進股票。
4．當AR與BR同時急速上升時,意味著股價已經到頂；
若BR比AR低,且都在100以下時,表示股價已接近底部,可逢低吸納。
九 動向指標DMI
動向指標又叫移動方向指數或趨向指數,其原理是通過分析股價在上升及下跌過程中供需關系的均衡點,即供需關系受價格變動的影響而發生由均衡到失衡的循環過程,從而提供對趨勢判斷的依據。
動向指標有三條線:上升指標線、下降指標線和平均動向指標線。
根據＋DI和—DI兩條曲線的走勢判斷買賣訊號:當圖形上＋DI從下向上遞增突破—DI時,顯示市場內部有新的買盤進入并以較高的價格買進,故此為買進訊號；當圖形上—DI從下向上遞增突破＋DI時,顯示市場內部有新的賣盤涌出并以較低價沽售,故此為賣出訊號。
根據ADX判斷行情趨勢。
①趨勢判斷:當行情走勢朝單一方向發展時,無論是漲勢或是跌勢,ADX值都會不斷遞減。
因此,當ADX值高于上日時,可以斷定當前市場行情仍在維持原有趨勢；
②牛皮市判斷:當走勢呈橫擺狀態,股價新高及新低頻繁出現,＋DI和—DI越走越近,反復交叉,ADX會出現遞減。當ADX值降至20以下,且出現橫向移動時,可以斷定市場為牛皮市；
③轉勢判斷:當ADX值從上漲高點轉跌時,顯示原有趨勢即將翻轉。
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