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六、獲取現(xiàn)金的能力

1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

標(biāo)準(zhǔn)值：0.2。

意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

無標(biāo)準(zhǔn)值。

意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

3、全部資産現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末資産總額

標(biāo)準(zhǔn)值：0.06。

意義：說明企業(yè)資産産生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資産用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資産回收的含義。回收期越短，說明資産獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

七、財(cái)務(wù)彈性分析

1、現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

資本支出，從購建固定資産、無形資産和其他長期資産所支付的現(xiàn)金專案中取數(shù);

存貨增加，現(xiàn)金股利，均從現(xiàn)金流量表主、附表中取數(shù)。

標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。

意義：說明企業(yè)經(jīng)營産生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金;若小於1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。2、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

標(biāo)準(zhǔn)值：2。

意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。

分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

3、營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動(dòng)凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資産攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資産攤銷

標(biāo)準(zhǔn)值：0.9。

意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。

分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高;若小於1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

財(cái)務(wù)管理公式大全

第二章

1、單期資產(chǎn)的收益率=利息(股息)收益率+資本利得收益率

2、方差=∑(隨機(jī)結(jié)果-期望值)2*概率(P26)

3、標(biāo)準(zhǔn)方差=方差的開平方(期望值相同，越大風(fēng)險(xiǎn)大)

4、標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值(期望值不同，越大風(fēng)險(xiǎn)大)

5、協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)*兩個(gè)方案投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

6、β=某項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)*該項(xiàng)資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率標(biāo)準(zhǔn)差

7、必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

8、風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)(b)*標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)

9、必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+b*V

=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+β*(組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)

其中：(組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)=市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬，即斜率

第三章：P-現(xiàn)值、F-終值、A-年金

10、單利現(xiàn)值P=F/(1+n*i)‖單利終值F=P*(1+n*i)‖二者互為倒數(shù)

11、復(fù)利現(xiàn)值P=F/(1+i)n =F(P/F，i，n)――求什么就把什么寫在前面

12、復(fù)利終值F=P(1+i)n=P(F/P，i，n)

13、年金終值F=A(F/A，i，n)――償債基金的倒數(shù)

償債基金A= F(A/F，i，n)

14、年金現(xiàn)值P=A(P/A，i，n)――資本回收額的倒數(shù)

資本回收額A= P(A/P，i，n)

15、即付年金終值F=A〔(F/A，i，n+1)-1〕――年金終值期數(shù)+1系數(shù)-1

16、即付年金現(xiàn)值P=A〔(P/A，i，n-1)+1〕――年金現(xiàn)值期數(shù)-1系數(shù)+

17、遞延年金終值F= A(F/A，i，n)――n表示A的個(gè)數(shù)

18、遞延年金現(xiàn)值P=A(P/A，i，n)*(P/F，i，m)先后面的年金現(xiàn)再前面的復(fù)利現(xiàn)

19、永續(xù)年金P=A/i

20、內(nèi)插法瑁老師口訣：反向變動(dòng)的情況比較多

同向變動(dòng)：i=最小比+(中-小)/(大-小)(最大比-最小比)

反向變動(dòng)：i=最小比+(大-中)/(大-小)(最大比-最小比)

21、實(shí)際利率=(1+名義/次數(shù))次數(shù)-1

股票計(jì)算：

22、本期收益率=年現(xiàn)金股利/本期股票價(jià)格

23、不超過一年持有期收益率=(買賣價(jià)差+持有期分得現(xiàn)金股利)/買入價(jià)

持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限

24、超過一年=各年復(fù)利現(xiàn)值相加(運(yùn)用內(nèi)插法)

25、固定模型股票價(jià)值=股息/報(bào)酬率――永續(xù)年金

26、股利固定增長價(jià)值=第一年股利/(報(bào)酬率-增長率)

債券計(jì)算：

27、債券估價(jià)=每年利息的年金現(xiàn)值+面值的復(fù)利現(xiàn)值

28、到期一次還本=面值單利本利和的復(fù)利現(xiàn)值

29、零利率=面值的復(fù)利現(xiàn)值

30、本期收益率=年利息/買入價(jià)

31、不超過持有期收益率=(持有期間利息收入+買賣價(jià)差)/買入價(jià)

持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限(按360天/年)

32、超過一年到期一次還本付息=√(到期額或賣出價(jià)/買入價(jià))(開持有期次方)

33、超過一年每年末付息=持有期年利息的年金現(xiàn)值+面值的復(fù)利現(xiàn)值

與債券估價(jià)公式一樣，這里求的是i，用內(nèi)插法