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第一章

一、變現能力比率

1、流動比率=流動資産合計 / 流動負債合計

標準值：2.0。

意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資産越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。

分析提示：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資産中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

2、速動比率=(流動資産合計-存貨)/ 流動負債合計

保守速動比率=(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額)/ 流動負債

標準值：1/0.8

意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因爲流動資産中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資産扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動比率通常被認爲是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。

二、資産管理比率

1、存貨周轉率=産品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]

標準值：3。

意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換爲現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

2、存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 産品銷售成本

標準值：120。

意義：企業購入存貨、投入生産到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。

分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換爲現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。

3、應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

標準值：3。

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業;第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

4、應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率 =(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] / 産品銷售收入標準值：100。

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬款周轉天數，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業;第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

5、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/産品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]*360}/産品銷售收入標準值：200。

意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金爲止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快;營業周期長，說明資金周轉速度慢。

分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資産管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。

6、流動資産周轉率=銷售收入/[(期初流動資産+期末流動資産)/2]

標準值：1。

意義：流動資産周轉率反映流動資産的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資産，相當於擴大資産的投入，增強企業的盈利能力;而延緩周轉速度，需補充流動資産叁加周轉，形成資産的浪費，降低企業的盈利能力。

分析提示：流動資産周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。

7、總資産周轉率=銷售收入/[(期初資産總額+期末資産總額)/2]

標準值：0.8。

意義：該項指標反映總資産的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法，加速資産周轉，帶來利潤絕對額的增加。

分析提示：總資産周轉指標用於衡量企業運用資産賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。